卫青、霍去病奉武帝之命三次北征，深入大漠，收河套、定河西、封狼居胥，一直将匈奴王庭逐至漠北，攘定边境，扩土开疆。
演员们跑过台角，真如大军在大漠里纵横驰突，兵戈相击，烽烟阵阵，士兵的喊杀声和鼓琴的嘈切声交织在一起，一个硝烟弥漫的古战场浑然显现。在场诸人仿佛都被摄住心神，被裹挟到那遥远的汉朝去了。
高阁上的天子不似之前那般惫懒，反而坐正了身体，还稍稍前倾，专注地望着台上的表演，就像一个将军密切地关注战局一般。
他是否也想到了成吉思汗称雄草原，攻伐四方的往事？是否也想到了自己南平大理，北定朔漠的辉煌？是否也想起西北叛王未靖，触发了内心深深的隐痛？是否还想着江南宋室未平，期冀着一统四海的宏图？我不知他心中作何想法，只知道天子被这个剧本深深吸引住了。
可接下来的剧情却不尽如人意。
武帝制匈奴，通西域，定南蛮……师旅之费不可胜计。不仅如此，他还大兴宫室，崇信鬼神，无一项不耗费赀财。为了满足皇帝的雄心和贪欲，文景以来的国库几尽耗竭。御史大夫桑弘羊为此苦心孤诣，榷酒醋 , 莞盐铁 , 铸白金 , 造皮币，以筹武帝的军需国用。
武帝对外大兴边事，对内严刑峻法，乃至酷吏并至，群邪蜂起。杨可告缗 , 江充禁服 , 张汤革令，杜周治狱 ……为了搜刮民财，无所不用其极。如此行事，自然天下扰攘，民怨沸腾。以卫太子刘据为代表的“守文”势力对汉武所行之事不以为然，屡次进谏，却为权奸所阻，兴利之臣得武帝扶植，朝野之上大行其道。
第二折结束，已为后文剧情铺好伏笔。汉武煌煌盛世之下，却隐藏着深深的危机。秦皇功业盖世，却因文治不修，终至二世而亡；汉武内外并举，开边兴利，靡费巨大，焉知不会是下一个秦皇？
天子正襟危坐，凝视着场中，没有喝彩没有掌声，一时显得气氛凝重肃穆。我心里也在打鼓，不知这后面的内容会不会冒犯上意？可若不触其痛点，写这剧本又有何意义？安童的本意也绝非粉饰太平。
第三折逐渐将剧情推上高潮。兴利之臣与守文之臣势同水火，矛盾愈发尖锐。绣衣使江充深得武帝宠信，也是兴利派的代表，因与卫太子政见不合且素有嫌隙，面对储君，心里既忧且恨。匈奴平定后，卫霍集团如日中天，武帝日渐年老，喜怒无常，猜疑无度，对仁恕恭谨的太子也有不满，因而对身后事产生了深深的忧虑。至此，不管有意无意，一场巫蛊之祸骤然爆发，牵连无数，因被江充构陷，连卫太子也无法幸免。
太子为求自保，终至与父亲派来的军队兵戈相向，走投无路后自尽身亡。至此巫蛊大祸落下帷幕，精于算计的武帝却因痛失太子悔恨无极。他所做的一切都是为了给柔善的太子铺平道路，为文治扫清障碍，可终是错算一筹。最完美的接班人不幸罹难，膝下诸子无一成事，望着日益老迈的自己，皇帝第一次感到深深的无力和恐惧。
剧本至此，马上就要迎来最后的结局。场中不再寂静，高阁上议论纷纷，喧嚷不休，而后演出被乐官暂时叫停。胡班主望着舞台，不知发生了什么，原有的兴奋劲儿一扫而空，一时面如土色。
皇帝仍稳坐高阁，并未退场，似有大臣上前对他耳语什么，他默然听了片刻，随即将其挥退，而后命庆云班继续表演。
第四折是最后一折。武帝一朝连年兴兵无度，民力民财被搜刮一空，百姓几无立锥之地。又逢凶年，颗粒无收，终至寇盗并起，流民遍野，社稷摇摇欲坠，已显亡秦之迹。汉武帝立即以铁腕整治盗贼乱民，勉力扫平危局。可汉室元气已伤，再也容不得他挥霍贪功。想到此际，他越发思念太子，下诏为太子平反，将构陷太子的奸人一并治罪，并修建思子台以示缅怀。
武帝拖着老朽的身躯登临高台，望着长安日暮，萧萧落叶，怅吟悲风，情到痛处不禁涕泪横流。他哭的是白发人送黑发人的无奈与伤痛，哭的是烈士暮年老无所依的悲怆与孤独，哭的更是曾经锦绣壮丽的河山终至满目疮痍……而这一切的一切，都是他一手酿成的苦果。
可他并没有别的选择。他年少即位时，汉家庶事草创，四夷侵凌中国，为天子当负社稷重任，保境安民义不容辞。他只恨自己贪心太过，劳民太过，精明太过，算计太过，不知适可而止，终是累及太子，损伤黎民。如果他诚心悔悟，是否还有免于亡秦之祸的办法？